El USD/MXN inicia la semana cotizando alrededor de los $17,31 pesos por dólar, uno de sus niveles más bajos de los últimos meses y muy cerca de la parte inferior del rango en el que ha operado durante el último año. Al mismo tiempo, el índice dólar (DXY) se ubica cerca de los 99,96 puntos, por debajo del umbral de los 100 puntos, reflejando una pérdida de fortaleza de la divisa estadounidense tras la última reunión de la Reserva Federal.

A pesar de que la Fed mantuvo una postura restrictiva, el peso mexicano continúa encontrando respaldo en el diferencial de tasas frente a Estados Unidos, la estabilidad macroeconómica del país y el atractivo que siguen ofreciendo los activos mexicanos para
los inversionistas internacionales.

«El peso llega a agosto en una posición muy favorable, apoyado por un dólar más débil y un entorno de mercado relativamente estable. Sin embargo, al encontrarse cerca de niveles técnicos clave, los próximos datos económicos de Estados Unidos serán determinantes para definir si la tendencia de apreciación puede mantenerse durante las próximas semanas», explica Miguel Ángel Elizondo, analista de mercados financieros en Capitaria.

Tres factores que marcarán el comportamiento del USD/MXN esta semana

1.La Reserva Federal mantiene las tasas, pero el mercado ya mira hacia septiembre El principal evento de la semana pasada fue la reunión de política monetaria de la Reserva Federal celebrada el 29 de julio. La autoridad monetaria decidió mantener las tasas de interés en el rango de 3,50 % a 3,75 %, completando así su quinta pausa consecutiva.

    Sin embargo, el aspecto que más llamó la atención fue la división al interior del organismo. Tres miembros votaron a favor de incrementar las tasas de inmediato, lo que reforzó las expectativas de que podría producirse un nuevo ajuste en septiembre.

    Actualmente, los mercados asignan una alta probabilidad a ese escenario. A pesar de este tono más restrictivo, el dólar perdió terreno frente a la mayoría de las monedas internacionales. Los inversionistas ya descontaban la decisión de la Fed y optaron por tomar utilidades sobre la divisa estadounidense, favoreciendo monedas emergentes como el peso mexicano.

      Durante esta semana, el foco se trasladará hacia los datos del mercado laboral estadounidense. Un reporte de empleo sólido podría fortalecer nuevamente al dólar al reforzar las expectativas de un aumento de tasas. Por el contrario, señales de desaceleración económica podrían impulsar una mayor debilidad de la moneda estadounidense y favorecer al peso.

      2. El petróleo corrige tras la reducción de tensiones en Medio Oriente Otro de los factores que ha influido en los mercados durante los últimos días ha sido la evolución del petróleo. Después de acercarse a los US$92 por barril a finales de julio, el crudo WTI corrigió parte de sus ganancias y actualmente cotiza alrededor de los US$79,5 por barril. La caída se produce tras una reducción temporal de las tensiones entre Estados Unidos e Irán en el golfo Pérsico, lo que disminuyó la prima de riesgo geopolítico que había impulsado los precios energéticos durante las semanas anteriores.

      Para México, este escenario presenta efectos mixtos. Un petróleo más moderado ayuda a aliviar presiones inflacionarias a nivel global, pero también reduce parte del apoyo que tradicionalmente reciben el peso y las cuentas externas del país cuando los preciosenergéticos se mantienen elevados.


      3. El apetito por riesgo continúa favoreciendo a los mercados emergentes. Los mercados accionarios estadounidenses mantienen una tendencia positiva. El índice S&P 500 se ubica cerca de los 7.584 puntos, permaneciendo en zonas cercanas a máximos históricos y reflejando un entorno favorable para los activos de riesgo.

      Este contexto continúa beneficiando a las monedas emergentes, particularmente aquellas que ofrecen rendimientos atractivos para los inversionistas globales. México y Brasil siguen destacándose como algunos de los destinos preferidos para estrategias de carry trade, impulsadas por diferenciales de tasas que continúan siendo significativamente superiores a los observados en economías desarrolladas.

      La combinación de estabilidad económica, tasas competitivas y los proyectos de inversión en energía e infraestructura impulsados por el gobierno de Claudia Sheinbaum continúa respaldando la llegada de capital hacia los activos mexicanos.

      La atención también estará en los indicadores económicos de México

      Además de los datos provenientes de Estados Unidos, los inversionistas seguirán de cerca las cifras de inflación y actividad económica que se publiquen en México durante los próximos días, así como cualquier señal relacionada con el ritmo de ajustes que podría adoptar el Banco de México en los próximos meses.
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      «El escenario técnico continúa siendo neutral mientras el USD/MXN se mantenga dentro del rango comprendido entre los $17,30 y los $17,60 pesos por dólar. La zona de soporte entre $17,30 y $17,35 es el nivel más relevante para el mercado en este momento. Si el peso logra romper ese piso con claridad, el siguiente objetivo podría ubicarse cerca de los mínimos recientes observados entre los $17,07 y $17,15 pesos por dólar. Sin embargo, un reporte de empleo más fuerte en Estados Unidos, un repunte del dólar o un nuevo episodio de tensión geopolítica podrían generar una corrección y llevar nuevamente al tipo de cambio hacia la parte alta del rango», concluye Miguel Ángel Elizondo, analista de mercados financieros en Capitaria.